5月25日，沪深交易所挂牌的公募REITs合计成交18.7亿元，环比提升12%。全市场27只产品中，15只收红，10只微跌，2只平盘，整体振幅收窄至0.9%，显示资金情绪趋于理性。
仓储物流类标的延续强势，某电商仓储REIT单日上扬2.4%，领涨全场；产业园与市政环保板块表现中性，波动不足1%。相比之下，受假期出行数据低于预期影响，高速公路类REITs平均回调0.8%，跌幅居前。
北向资金通过港股通渠道小幅净买入0.9亿元，连续第三日回流；境内方面，与REITs挂钩的两只ETF合计净申购1.2亿份，规模变动温和，未现大额赎回压力。
以最新交易价测算，产权类项目2025年预期现金分派率区间4.5%—5.2%，经营权类项目5.8%—6.6%，相较10年期国债收益率溢价230—310个基点，配置价值继续受到长线资金关注。
上周五收盘后，监管层再度表态“加快推动基础设施REITs常态化发行”，并鼓励已上市产品通过扩募做优做强。业内人士预计，第二批扩募清单最快6月亮相，有望为市场注入新鲜资产，进一步提升板块活跃度。
中信证券固定收益部指出，短期市场情绪虽有反复，但底层资产经营稳健、派息记录良好，叠加无风险利率下行，REITs作为“类固收+”品种的中期胜率仍然较高。建议投资者利用震荡窗口，逢低布局区位优越、租约锁定性强的产权类项目，并关注后续扩募带来的净值增厚机会。
需警惕海外加息周期延长导致国内收益率曲线上移，以及部分高速、园区项目因宏观经济波动出现现金流低于预期的可能。操作层面，宜控制单一标的权重，保持组合分散。
展望后市，伴随扩募落地、税收优惠细则完善，中国公募REITs市场有望从“试点”走向“成熟”，为投资者提供更具持续性的分红收益与资本增值空间。